O efeito da crise financeira na política de dividendos das empresas cotadas na Euronext Lisbon

Ana Rita Dinis Costa

Resumo


Neste trabalho pretendemos analisar as reações do mercado português às variações dos dividendos, considerando igualmente a interação da variação dos dividendos com a variação dos resultados. Adicionalmente, estudamos o efeito da crise financeira nessas mesmas reações.

Para tal, recorremos a uma amostra composta por empresas cotadas na Euronext Lisbon, que anunciaram a distribuição de dividendos entre 2006 e 2013.

Os nossos resultados não permitiram encontrar evidências da sinalização dos dividendos nas reações do mercado português. De acordo com estudos anteriores, verificámos que o mercado reage de maneira mais forte quando os dividendos e os resultados variam na mesma direção.

Finalmente, quanto ao fator crise, concluímos que o mercado reage mais às alterações dos dividendos e dos resultados quando se encontra num período de estabilidade económica.


Palavras-chave


política de dividendos; resultados; teoria da sinalização; reação do mercado; rendibilidades anormais; crise financeira

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DOI: http://dx.doi.org/10.1234/ei.v0i14.4733



ISSN: 1646-4850 | © 1981-2010 ISCA-UA